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2014年9月第3周（9.15-9.21），已进入纺织业“金九”传统需求旺季的国内棉花和纯棉纱布市场呈现启动缓慢、销滞价降的疲弱行情。纽约棉期价格受全球库存预期增加、中国需求下降等影响止涨超大幅下跌。国内《新疆棉花目标价格改革试点工作实施方案》终于公布，在政策压力下，郑棉期货合约及国内现货皮棉价格均明显下滑，累计扩幅续降。纯棉纱、布市场价格仍旧下滑，虽部分规格成交量略有放大，但大宗交易稀少，没有热销品种。
洲际交易所(ICE)期棉止涨超大幅下跌。USDA月报利好于上周兑现完成后，15日（周一），投资者获利平仓对棉价形成压力，ICE期棉各合约大幅下挫。10月合约结算价跌243点至68.18美分/磅。18日，因上周美棉出口周报显示中国对进口棉需求减少，加之中国棉花直补细则公布的利空消息，使ICE期棉整体下跌，近期合约跌幅较大，1410月合约跌328点至66.62美分/磅。19日，ICE期棉继续收跌，而全球库存预期增加仍是棉价下跌的最大推手。而17日，因受热带风暴Odile为西德克萨斯州带来降雨的天气影响，ICE期棉小幅收高，主力10月合约上涨至69.90美分/磅。上周美棉出口数据利空、新花采摘压力、中国整体经济萧条，以及棉花新政发布等因素均对棉价形成压力，期棉市场利空消息不断，预计后市仍有持续下跌可能。
一周统计，近期ICE期棉1410合约累计下降4.62美分/磅，降幅6.54%，周末价位65.99美分/磅，接近65美分/磅的低支撑价位；主力1412月合约周末价位64.39美分/磅，本周累计下降3.61美分/磅。(参见：表一)。
本周，国内棉花直补细则终于尘埃落定，引领郑棉期货合约及国内现货皮棉价格加速下跌。2014年度国内棉价将逐步市场化，受政策影响度降低，开始回归基本面，供需状况将成为影响棉价的根本因素；内外棉价差也将逐步缩小，国内棉价有望接近进口棉港口完税价。
郑棉近期合约扩幅续降。15和17日，因直补细则即将落地引发空头平仓；一些棉花主产区持续阴雨，将影响棉花的品质；且新棉价格大幅高于郑棉价格也对市场构成支撑，助推郑棉价格反弹。但棉花直补政策细则出台后，18、19两日郑棉连续两日收跌，19日郑棉主力1501合约更是大幅下挫跌停。一周统计，近期1411合约累计下降165元/吨，降幅1.12%，周末价位14535元/吨。郑棉主力1501合约周末价位13110元/吨，整体持续在重要心理关口14000元/吨之下运行，下方直指13000元/吨一线。
9月17日棉花直补实施方案公布前，国内棉花现货运行较为平稳，延续日日微幅下调的节奏向郑棉期货主力合约及进口棉价格靠近。但方案公布后，现货价格跌幅明显扩大，预计后市有望继续扩大。抛储结束以来，企业用棉主要有三个渠道：外棉、转售的国储棉和少量新疆陈棉。在新疆陈棉量少价高的情况下，一些企业向外棉“下手”，或使用配额通关，或直接40%关税通关。即使如此，很多企业仍然“吃不饱”，停产、限产者有增无减。周末统计，中国棉花价格指数CCindex3128B累计小幅下降73元/吨，降幅0.43%，周末价位16825元/吨。价格比电子撮合1410合约高2167元/吨、比郑棉期货1411合约高2290元/吨。(参见：表一)
时至9月中旬，各地籽棉采摘加快，预计10月上旬可进入收购盛期。籽棉收购价在直补政策的影响下走低，但收购进度在细则公布后将会明显加快。方案公布前，东部棉花普遍报价在3.30-3.50元/斤，低于去年的4.1-4.2元/斤，折皮棉成本14000-14600元/吨，棉农惜售。新疆地区已有一批加工厂开秤，目前收购价格在6元/公斤附近，低于方案公布前的价格，南疆稍贵，折皮棉价格13000-13500元/吨。随着时间的推移，新棉数量逐渐增加。预计棉价在政策压力下急跌后，接下来将面临新棉集中上市带来的压力。
据悉，截至9月19日，2014棉花年度全国共有3个省区，27家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验。其中继天津、河北之后，山东地区已有加工厂送检，总共90吨。
长绒棉价格止稳下行。上周长绒棉价格有企稳迹象，但缺乏下游纱线需求的有效支撑，止跌困难，本周继续走低100-150元/吨。9月16日，新疆长绒棉到厂参考价格：137级28300元/吨（较上周下跌150元/吨），237级27400元/吨较上周下跌100元/吨），337级27000元/吨（与上周持平）。
外棉销售升温，价格再度走低。抛储结束后的棉花供应“真空期”给外棉销售带来了一个短暂的春天，近期各大港口保税棉花迎来“好时光”。印度棉供需两旺，价格保持在16000-16500元/吨，个别质量特别好的价格16700元/吨，出库与入库均保持较高水平，而美棉已严重缺货。外棉升温给贸易商、经销商减轻不少压力。但港口外棉价格仍在低位徘徊，说明下游市场疲弱依然，企业随用随买的心理仍占据主流。而外棉“升温”仅是“钻了空子”，随着国内棉花供应的充足和价格的走低，未来外棉的市场竞争力仍会大幅下降。
周末统计，代表进口棉中国主港到岸均价的中国进口棉价格指数FCIndexM累计大幅下降2.89美分/磅，降幅3.61%，周末价位77.22美分/磅(参见：表一)。按1%关税和滑准税计算，折人民币价格分别为12165元/吨和14190元/吨，与当日中国棉花价格指数3128B棉相比，国内棉价与进口棉的价差分别为4660元/吨和2635元/吨，价差较9月12日分别扩大375元/吨和缩小193元/吨。
