传化股份:纺织化学品稳健,期待顺丁橡胶扭亏
日期:2014-06-12 11:58
/年,同时拥有原料H酸产能5000吨/年,按照单耗计算,每1吨H酸能够生产1吨染料,因此公司H酸还部分需要外购,在一定程度上影响了公司的盈利空间,未来不排除公司通过向上游发展原料产能的方式来提升一体化程度的可能。
4、盈利预测及估值
我们假设公司顺丁橡胶产能年内扭亏,染料、助剂、化纤油剂行业不出现重大变化,预计2014-2016年公司每股收益分别为0.59元、0.70元和0.75元,以昨日收盘价计算,对应的动态市盈率分别为15倍、12倍和11倍,首次给予增持评级、
5、风险提示
(1)安全生产风险;(2)环保风险;(3)顺丁橡胶无法扭亏风险。
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