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USDA月报利空致棉价回落
USDA4月月度供需预测报告做出大幅调整，与上月相比，本年度全球棉花期初库存调增70.8万吨至1099.8万吨;全球棉花总产调减11万吨至2681万吨;总消费调减21.3万吨至2345.9万吨;全球棉花进出口贸易量调增51.3万吨至895.4万吨;期末库存调增81.7万吨至1438.6万吨，创历史最高期末库存记录，其中近一半库存位于中国与印度，其他地区库存相对偏低削弱了报告对棉价的影响力。同时隔夜谷物价格走势偏弱，市场担忧美国就业增长放缓，多重因素使美棉回吐亚洲时段涨幅，5月合约全天仅收高0.25美分至89.73美分/磅，7月合约下挫1.04美分至88.26美分/磅，整体市场处于跌势，棉价有再次下行挑战87美分/磅支撑位的趋势。
技术上，ICE期棉再次中阴报收，主力7月合约收于短期均线之下，KD与MACD指标延续空头下跌排列，MACD指标绿柱开始增长，棉价延续处于下跌趋势，7月合约将挑战87美分/磅的支撑位。
在印度政府计划于新棉上市前收储42.5万吨棉花后，印度纺织部建议能对棉花出口加征10000卢比/吨(约合195美元/吨)的关税，限制出口保障国内企业用棉需求。同时中国政府可能暂缓发放进口配额及抛，3月中国纺织品服装出口累计达到187.9亿美元，占3月全国商品出口总额的11.34%，同比增加13.4%，环比大幅增加93.47%，多重利好因素刺激郑棉周二增仓上行。但3月中国进口棉花62.5万吨，显示纺织企业依然大量使用进口棉，国产棉面临销售压力，同时截至4月10日，郑棉注册库存达到97692吨，有效预报依然高达58842万吨，但库存82%以上为地产428B级棉花，难以吸引纱厂的买盘兴趣，在基本面依然疲软的情况下，郑棉反弹难改长期跌势，预期USDA月报利空将使棉价回落，背靠21500元/吨压力位增持空单，短期目标21200元/吨一线。(万达期货乌鲁木齐营业部 杜映)
棉花价格表现相对较强，近日有望继续小幅反弹
ICE棉花期货周二小幅上涨，5月合约上涨0.25美分，报收于89.73美分。周二公布的美国农业部供需报告显示，报告中变动较大的是中国年末库存预估和进口预估，中国2011/12年度棉花年末库存预估为2308万包，3月预估为2008万包，进口预估较上月上调200万包，美棉方面，2011/12年度美棉出口预估小幅上调，年末库存预估下调50万包。全球棉花年末库存预估较3月估值增加400万包，其中300万包是在中国，原因是中国进行了大量的收储，并且国内对棉花的需求消费减少，另外印度禁止棉花出口也将使其年末库存增加，从美国农业部报告来看，数据利空，但中国收储的棉花为储备棉，不会流入市场，在投机买盘支撑下，ICE棉花期货略有高开之后震荡走高，并没有受到报告的影响，但之后受于到经济面的影响，美国就业数据疲软，欧元区相关国家借债成本增加，引发市场对欧债问题担忧，美元走强，大宗商品及股市普遍下挫，ICE棉花期货最终也表现为冲高回落，收回部分涨幅，相比之下，大宗商品中ICE棉花期货表现稍强，预计近日ICE棉花期货在买盘支撑下，在震荡中价格将会有所反弹。
郑棉期货昨日略有高开，高开高走，上穿20均线，收四连阳，反弹走势表现较强，国内棉花现货继续表现疲软，全国各地区棉花现货报价整体微跌，当前棉花需求疲软，棉花生产和需求大国中国和印度都意图在调节供应，以稳定其国内的棉价，中国国内棉花收储结束后，国家相关部门没有发放棉花进口配额，仍是有意在稳定棉价政策;印度禁止棉花出口，也采取了收储措施以稳定其国内的棉价。国内棉纺织企业原料库存较低，有补库的需求意愿。从当前来看，国内棉花价格并没有因为收储的结束而疲软下跌的，反弹表现相对强势，其中应有供应政策因素的支撑，预计郑棉期货难以有大级别的行情，但近日仍将会延续小幅反弹走势。(海通期货郑州营业部：张建卫)
(中国棉花信息网)
