ICAC报告(4月)： 2011/12年度棉花价格仍将保持强势

       ICAC 4月1日发布了最新一期报告：2011/12年度，全球棉花产量预计会在各主产国面积均扩大的驱动下增长12%，创纪录的达到2740万吨。但是，相对于2010/11年度翻番的价格，全球产量的增幅依然较小。来自粮食的竞争和土地、种子、水、农具等资源的限制都会阻碍2011/12年度棉花种植面积更大幅度的增长。尽管增加供给会满足2011/12年度的用棉需求，但高企的价格和来自化纤的竞争限制了纺织用棉量，预计只能增长3%。
　　2011/12年度，全球棉花产量预计会超过纺织用棉量180万吨。因此，期末库存量会增长至1010万吨。全球库存用棉比会从2010/11年度的33%反弹到40%，但仍低于50%的近10年平均值。
　　ICAC价格模型预计2011/12年度Cotlook A指数平均值为138美分/磅。有95%概率落在119美分/磅-159美分/磅。尽管这个数比2010/11年度的平均值162美分/磅低了15%，但仍大大高于60美分/磅的2000/01-2009/10年度这10年的平均水平。然而，必须警惕所有商品市场所固有的不确定性。毕竟ICAC模型仅基于有限的解释变量。而且，这些解释变量自身也是基于不完全信息下的估计或预计。

年度	产量(万吨)	消耗量(万吨)	出口量(万吨)	期末库存(万吨)	Cotlook A指数(美分/磅)
2009/10年度	2190	2490	780	870	78
2010/11年度	2450	2480	830	830	162
2011/12年度	2740	2560	850	1010	138